收评：三大股指集体回调 科技股尾盘拉升

　　原标题：每日收评丨三大股指集体回调 科技股尾盘拉升 

　　今日关键词：回调

　　周一，受到外围市场下跌影响，早盘沪深两市全线低开，随后大幅跳水；午后以国产芯片和5G为首的科技股逆市拉升，股指跌幅有所收窄。盘面上，个股总体普跌，成交量维持低迷。电子制造、半导体等板块涨幅居前；农林牧渔、医药生物等跌幅居前。

　　市场解读

　　流动性宽松的逻辑逐步进入到催化剂空窗期

　　9月12日，欧央行宣布降息10BP同时重启QE；9月18日，美联储议息会议如期降息25BP；9月20日，中国一年期LPR定价利率下调5BP。此前市场预期的流动性宽松逐一兑现。往后看，首先，从海外环境来看，10月24日欧央行议息会议降息概率为0；而从芝加哥利率期货数据来看，10月30日美联储再度降息的概率为43.4%；我国在11月5日MLF到期之前并没有没有明确的MLF调整时间窗口。因此，从短期来看，全球货币宽松的逻辑逐步进入到催化剂空窗期。

　　主要矛盾回归基本面，建议聚焦确定性

　　展望未来市场，10月在流动性宽松缺乏催化剂的背景下，A股投资的主逻辑线可能重新切换回基本面。10月将迎来三季度宏观经济数据以及上市公司三季报的披露，上市公司盈利能力面临验证。基本面之外，相较于9月缓和的中美关系、稳增长及改革政策的密集落地带来的风险偏好改善，10月市场风险偏好和流动性预期均可能边际承压。秋季行情的演绎可能进入尾部阶段，无论成长风格还是消费风格，选股标准不宜扩散，建议向确定性进行聚焦。

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　　投资风向

　　科技创新：

　　科技行业和经济相关度不高，商誉减值落地后2019年业绩有望持续改善，叠加当前政策对科技板块的支持，建议加大对科技板块的关注。

　　相关基金>>

　　广发双擎升级混合  005911

　　投资硬核科技，专注科技成长

　　今年以来收益率 +89.15%

　　choice数据，截至2019.09.20。基金过往业绩不预示未来，投资需谨慎。

　　医疗保健：

　　医药板块是科创板重点战略主题之一，科创板开板有利于改善我国创新药企融资环境，重构估值体系，提振市场情绪。

责任编辑：陶然