瑞·达利欧:动荡时期既带来巨大风险 也带来巨大机遇

　　北京时间3月12日，全球股市迎来了“黑色星期四”，开启“集体熔断、集体暴跌”模式，全球股市哀鸿遍野，下跌幅度之大，恐慌情绪之严重，甚至超过2008年金融危机。 

　　一周经历了两次“熔断”的美股投资者，在这场突如其来的股市崩溃中普遍损失惨重。然而也有幸运儿在其中逆流而上，打出了一幅完全不同的牌，例如桥水基金的创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）。

　　瑞·达利欧（Ray Dalio），是世界上最大的对冲基金公司桥水的创始人，号称金融界的乔布斯。过去20多年，桥水基金创造了超过20%的年平均投资回报率，管理基金规模超过1500亿美元，累计盈利450亿美元。看得远，赢得多，这是华尔街对达利欧的普遍看法。

　　在桥水基金对目前疫情冲击下的经济市场的研究报告中写道，“当满世界都是疫情爆发的头条新闻时，市场往往会趋于避险：增速下降、资本流向避险资产——造成的结果就是股市下跌，黄金和债券价格上涨，过去一段时间里依然如此。但这些反应会消退，不会造成整个市场持续性的巨大转变，因为货币政策、经济活动等和病毒无关的影响会更加重要。”

　　全球第一大对冲基金桥水（Bridgewater）早在去年11月就有了一笔看跌期权---对全球股市到2020年3月时会下跌押注15亿美元。

　　危中寻机一向是桥水所擅长的工作，早在2008年的金融危机中，对冲基金业的平均亏损达19%，而桥水基金却获得了正收益。

　　在1987 年 的“黑色星期一”，当日开盘后道琼斯指数一路狂跌，单日跌幅达到20%以上，然而桥水基金却获得高达22%的利润，被媒体称为“十月英雄（Heroes of October）”。

　　今天小编带着你来扒一下瑞·达利欧，让我们一起看看是否真的有投资者能未卜先知，在疲弱的市场握住不一样的筹码。希望能以古鉴今，在遇到股市大跌时，如何更好的面对，把握住下一次机会。

　　桥水自建立以来，也并非一帆风顺，1975年创立以来，曾有过非常严重的误判，导致公司濒临破产。

　　那就是在1982年，达利欧判断美联储复兴经济的努力将会失效，并买入大量黄金和国债期贷作为对欧洲美元的对冲。可是，美国经济在美联储的努力下，以一种无通胀的方式实现了复兴，并进入了长达18年的繁荣时期。一夜回到原点的桥水只剩下一名员工——就是达利欧自己。

　　但失败并没有击退达利欧，每一个错误决定，都为未来决策提供了借鉴经验。经过长期的危机策略和经济周期规律研究，他逐渐建立了桥水基因的投资策略，在后续的三十多年里，才做到了坦然面对金融市场的浮沉。

　　达利欧非常的重视历史研究的价值。他努力的去总结和理解了过去100年里所有主要经济体与时常发生的所有活动，并总结出经过仔细验证的永恒和普世的决策原则。达利欧在研究中采用了“虚拟实践”的方法，将自己置身于历史事件中，假设自己在同时期进行投资活动，从而找出每种经济现象的内在特征，完善对现象背后的因果关系的设想。

　　所以，从来都没有什么未卜先知和运气，投资靠的不是豪赌，而是对经济规律和周期的把握。

　　值得注意的是，达利欧早在一片荒芜的八十年代就看好中国发展。他的儿子麦修1995年曾在北京的小学读书。1984年，他在长安街国际大厦22层向窗外望去，预言道：“这一带现在全是胡同，将来会起一大片高楼。” 

　　根据2018年6月时中国基金业协会消息，达利欧的对冲基金桥水已经完成备案登记，正式成为中国境内私募管理人。对此金融研究院院长、首席经济学家管清友表达了自己的看法，“桥水基金成为境内私募基金管理人，这是金融业开放的一个重要事件，有利于改善业内生态，吸引海外资金投资者投资A股，也有利于倒逼国内资本市场改革。中国资本市场真的需要一次彻底的制度基础设施改革了。”

　　瑞·达利欧是少有的开通新浪微博的国际投资大师——并且，更新的很频繁。微博的主要内容是他的投资哲学，以及“鸡汤”味道浓郁的格言。不少内容摘自那本曾在国内引起阅读热的《原则》，以及他的新书《债务危机》。

　　我们摘抄了一段瑞达利欧的微博文字，希望大师的话有助你更好的看清当前的市场。

　　动荡时期既会带来巨大的风险，也会带来巨大的机遇，因此，要在确保你和你员工不会有毁灭性风险的前提下去寻找机遇。因为通常在这个时期，大多数人更关注风险而不是机遇，所以在这种时候，机遇是最大的。

责任编辑：陶然