新三板转板制度征求意见稿出炉，中国资本市场即将迈入新时代！

转板制度主要从范围、上市条件、上市程序、保荐、限售安排等五个方面做了规定：

第一、转入板块范围：符合条件的新三板挂牌公司可以申请转板至上交所科创板或深交所创业板上市。

第二、转板上市条件：申请转板上市的企业应当为新三板精选层挂牌公司，且在精选层连续挂牌一年以上。

第三、转板上市程序：转板上市属于股票交易场所的变更，不涉及股票公开发行，依法无需经中国证监会核准或注册，由上交所、深交所依据上市规则进行审核并作出决定。

第四、转板上市保荐：提出转板上市申请的新三板挂牌公司，按照交易所有关规定聘请证券公司担任上市保荐人。

第五、股份限售安排：新三板挂牌公司转板上市的，股份限售应当遵守法律法规及交易所业务规则的规定。在计算挂牌公司转板上市后的股份限售期时，原则上可以扣除在精选层已经限售的时间。

转板制度的实施，对我国资本市场改革

具有非常重大的意义

首先，有效降低转板成本，提高效率。传统新三板企业需经历停牌/摘牌，IPO排队才能完成转板，时间通常为2-3年，IPO申报期间不得重组并购、股权转让等。转板制度下，只需在精选层挂牌满一年后即可提出转板申请，转板全过程无需证监会核准、注册，交易所核准后即可三板摘牌、并在交易所上市，无缝衔接，在三板挂牌期间相关融资不受影响。

其次，健全投资者退出机制，提升市场交易活力。传统新三板转IPO，在IPO申报期间，股权无法变动，投资者也没有交易权；转板制度打破前述限制，让投资者拥有更多股权转让的机会。

再次，明确了新三板作为沪深两市预备板的地位，以信息披露为核心保障投资者利益。企业经过时间和市场的检验，将更好的保护投资者利益。

最后，打通中小企业融资通道，提升资本市场服务实体经济的能力。优秀挂牌企业能够向上流动，按需融资，将增强对企业的吸引力，并更好服务创新成长型中小企业。

转板制度利好以公募基金为代表的

专业机构投资者

转板制度开通了企业上市新通道，尤其是创新型中小企业，短期将有效疏通当前IPO堰塞湖，缓解独木桥问题；长期而言，转板制度是我国全面推行注册制的重要安排，有利于发挥市场机制的资源配置和调节作用，推动我国创新型中小企业的成长壮大，同时也将更加考验投资者对企业价值及风险的识别，有利于以公募基金为代表的机构投资者更好的发挥其专业性。