老司基周评：钢铁有色采掘轮番嗨，下周雷霆万钧迎变盘！

本周市场：

本周A股有个好的开头，却没有一个好的结尾。周一周二连续两天上攻，一度让我们看到突破3000点的气势。可后面，周三到周五连续3天调整，再度把市场拉回到残酷的现实。周五大盘冲高后开始巨震大跳水，最终录得周跌幅0.21%。老司基看到，周五上证指数振幅达到1.76%，实为近期罕见！本周下半周，前期强势的价值蓝筹股出现大跌，中国人保周大跌15%、爱尔眼科周跌幅近7%，药明康德、中国人寿的周跌幅均超过5%。高位蓝筹股集体调整，也表明了机构资金逢高减持的迹象，资金呈现大幅流出态势。市场认为，白马龙头股扑街主要是今年不少基金公司把业绩排名的最后期限放到了11月底，一些绩优基金在最后时刻选择大举卖出从而兑现投资收益。白马股的下跌是否意味着大盘调整即将结束？下周大盘能否在年线处展开绝地反击呢？我们还是先来整体回顾下本周市场。

宽基指数方面，A股市场涨跌互现，今年以来一直被沪深300压制吊打的中证500指数，以0.73%的周涨幅领涨两市。中证1000和创业板指数均录得周涨幅，表明中小创品种本周强于大盘表现。深证100本周跌幅垫底，周跌幅为1.16%，主要受大族激光、歌尔股份、蓝思科技等强势科技股大跌拖累。年度涨幅方面，深证100虽然本周下跌导致总涨幅缩水，但2019年以来仍高居榜首，涨幅为43.87%。另外，创业板指数年内涨幅达到34.33%，位居涨幅榜第二。

港股市场，在上周大跌后，本周出现触底反弹。恒生指数周涨幅为1.02%，恒生国企指数周涨幅为0.78%。当前港股仍处于全球股市估值洼地，具备不错的投资价值。美股市场，本周出现震荡，纳斯达克100本周上涨0.09%，标普500周涨幅为0.22%。

行业指数方面，28个申万一级行业指数中有20个板块出现上涨，8个板块出现下跌。涨幅榜方面，2019年最差生钢铁板块知耻后勇，本周暴涨4.74%，领涨所有板块。另外，建筑材料、采掘和有色、传媒板块周涨幅均超过3%，位居涨幅榜前列。正所谓：风水轮流转，本周到我家，周期板块集体嗨了。跌幅榜方面，医药生物大跌1.98%，在所有板块中垫底，周五不少医药股都封在了跌停板。另外，前期强势的食品饮料、电子和家用电器齐齐出现在跌幅榜前列，周跌幅均超过1.7%。

年度涨幅方面，食品饮料板块本周下跌，但仍以70.06%的涨幅高居所有板块之首。电子板块以54.86%涨幅位居亚军位置，农林牧渔以45.18%涨幅滑落至第三名，该板块已经连续三周出现下跌。另外，家用电器、计算机板块年内涨幅均超过41%，位居涨幅榜前五。

重要指数最新估值表：

指数估值表主要为小伙伴们进行指数基金定投参考，风险从低到高依次为：加大定投、积极定投、持有观望、保持谨慎和伺机卖出。老司基建议，首选加大定投的品种（下图中绿色标注的指数）。经过持续调整，中证500、上证50、中证银行、中证红利等指数出现明显低估，是眼下不错的定投选择。

特别说明一下，强周期的指数，估值一般看市净率（PB）更合适，比如券商、银行、地产等；而宽基指数和弱周期的指数，估值一般看市盈率（PE）更合适，比如沪深300、食品饮料、医药生物等。其他指数的最新估值情况如下（点击可放大图片）：

实盘净值播报：

老司基在天天基金共开设了两个基金实盘——风云一号和风云二号，一号主打长期定投，二号主打灵活配置。开设实盘，只想陪着大家一起迎接下轮大牛市的到来，学会慢慢变富，欢迎各位小伙伴强力围观或一键跟投。

实盘1：老司基风云一号

操作风格：长期定投

持仓周期：3-5年

适合人群：长期投资，稳健风格投资者

温馨提示：点击组合左下方“一键买入”，可一键布局多只低估指数，配置风险更低。

本周操作：发车2次，分别买入天弘中证银行指数A和易方达恒生国企ETF联接A各1份，该组合当前共计发车75次。最近两周下跌，发车次数高达5次，100次的发车计划越来越接近达成了。老司基风云一号最新收益率为24.37%，同期大盘涨幅为15.69%，跑赢同期大盘9%左右。

实盘2：老司基风云二号

操作风格：灵活配置

适合人群：希望超越沪深300的超额收益投资者

特别说明：老司基风云二号最近在酝酿2020年的基金配置计划，具体投资计划会在12月底前公布，初步设想是选择5只左右的主动管理型牛基。优秀的基金经理是一座宝藏，2020年留待我们去不断拓展自己的能力圈

下周展望：

本周A股市场先扬后抑，震荡回落，周五巨震为近期市场所罕见。其中，上证指数盘中再创近期调整新低2873点，市场重心继续缓步下移。前期牛气冲天的一线蓝筹股开始高位杀跌，强势的科技股也轮番回落，而滞涨的强周期板块，钢铁、采掘和有色板块本周均强势崛起，出现大涨。老司基觉着，强势股的补跌，往往意味着市场调整接近尾声。展望下周，大盘或将在年线附近出现较为激烈的争夺，我们可以保持谨慎乐观，继续耐心等待变盘时点的出现。下周二（11月26日），有个非常重要的时间点，就是MSCI本年度最大规模的一次扩容将正式落地。雷霆万钧时刻即将到来，券商板块是最重要围猎目标。另外，可以适度关注滞涨的蓝筹板块以及调整后的科技股投资机会。

随手在看，下周大赚！

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